Placement en maison de retraite, en cas de crise économique

À leurs investisseurs, les sociétés en conseil de gestion de patrimoine promettent des taux de rentabilité dans les établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes (EHPAD), compris entre 4% et 6% par an, avec une fiscalité quasi nulle. « La solution à fort rendement ! Un marché en plein essor ! Un excellent investissement anticrise !», clament les sites spécialisés. « les avantages sont fortement liés au statut de loueur en meublé, explique-t-on : récupération de la TVA, perception de revenus défiscalisés, loyers garantis par bail commercial, forte demande locative, produit de qualité fortement encadré et subventionné par l’État, un produit lié au marché de l’or gris, marché pérenne pour les prochaines quarante années. »« Les promoteurs immobiliers et les grands groupes gestionnaires de ce type d’établissement multiplient les appels à investir dans un domaine où le déficit chronique de places permet de spéculer sans scrupules », écrit Philippe Baqué, du Monde diplomatique. Depuis plusieurs années, la croissance à deux chiffres des bénéfices des groupes privés d’EHPAD (25% des établissements) est en effet alléchante. Mais le modèle économique des EHPAD, qui dépend des financements conjoints de l’État, de l’assurance maladie et des familles, trois moteurs fragiles, sera-t-il capable de tenir sur le long terme ses promesses de retour sur investissement ?

Le Monde diplomatique, février 2016.